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這些基金今年暴賺80%,回調之后可以上車了嗎?
作者 : 菜基 2019-12-30 07:25 2771 7

核心提示:創新能力較強的藥企、創新藥產業鏈上的外包公司、具有消費屬性的醫療服務公司和藥企,未來的潛力較大。

眼下,科技股的行情是如日中天,但回過頭再看看,兩三個月前被視為價值投資典范的消費和醫藥,最近卻被市場錘的不輕。

市場的臉變得就是這么快,前幾天還是人見人愛、花見花開的小甜甜,轉眼就變成了年老色衰、無人搭理的牛夫人:

目前科技、消費、醫藥估值都處于高位,而科技股還在繼續上漲,醫藥和消費已經回調了不少。

現在你讓菜基來選的話,我還是會考慮分批布局消費和醫藥。

道理很簡單,科技股雖然漲得快,但是跌得更快,同時因為科技股波動比較大,很難重倉持有,看著漲了不少,其實很難賺到大錢。

例如:聲學龍頭歌爾股份,過去兩年多股價從23元跌到6.46,今年又漲到20元。

消費和醫藥雖然看著漲得慢,但是拉長時間看,對于行業內的優秀公司,股價會屢創新高,走出長牛的走勢。

這兩個行業波動相比科技小很多,我們可以重倉買入,長期持有賺大錢。

消費行業菜基之前已經給大家介紹過了,想要了解消費行業的菜友,可以回看下這篇文章漲幅60%!小白也能大賺,現在還能入手嗎?

所以今天主要給大家聊一下醫藥行業。

首先,我們看下主流醫藥指數今年以來的漲幅:

只有滬深300醫藥指數小幅跑贏滬深300指數,中證醫藥和中證醫藥100指數均大幅跑輸滬深300。

反觀今年漲得好的主動型醫藥基金,漲幅最高的達到了80%:

以上三只基金持倉股重合度較高,菜基更看好中歐醫療健康混合,成立時間長,業績也非常優秀。

為什么主動型醫藥基金比指數基金收益要高這么多呢?

這是因為在醫保局“帶量采購降藥價”的政策下,整個醫藥行業的投資邏輯發生了變化,在醫保基金這個超級大買家面前,藥企是很被動的。

醫保局不僅掌握著藥品是否能夠進入醫保目錄,同時還管理著醫保基金,是藥企的金主爸爸,等于掌握了藥企的生殺大權。

對于創新能力不強的仿制藥企業來說,最后即使通過談判進入醫保目錄,藥價面臨的可能不是腰斬,而是腳踝斬,能生存下來就不錯了。

對于創新能力較強的藥企來說,因為創新藥提供的臨床價值較高,醫保殺價就不會殺得太狠,還會給藥企留有一定的利潤空間。

畢竟,國家也明白創新藥是個高風險高投入的活兒,把人家的空間全壓死了,長遠看于國于民都不是一件好事呀。

那未來醫藥行業的看點在哪里呢?

菜基看好的是兩個方向:

一、 創新藥產業鏈

伴隨著中國進入老齡化社會,醫保基金支出壓力也會持續加大,為了保證醫保基金的錢能用到刀刃上,醫保資金騰籠換鳥,仿制藥使用的醫保資金占比會逐漸降低,創新藥動態納入醫保的速度會逐漸加快。

那么,怎樣才算是一個創新藥呢?

研制一款新藥,有一個雙10法則:“ 10年時間+10億美元以上的資金”。

這種投入非常巨大,而且最終成功的幾率也不高,所以實力不強的藥企搞創新藥,要么就是熬出頭一夜暴富,要么就是熬破產人財兩空。

所以,創新藥一般是龍頭藥企才玩得起的“奢侈品”,而且正因為創新藥的成功率不高,所以實力強的藥企往往同時研發多款新藥,而不會把寶都壓在特定門類的藥品上面。

目前,國內值得關注的創新藥龍頭企業有:恒瑞醫藥、我武生物、貝達藥業等。

另外,由于新藥研發時間長、流程多,很多藥企不可能獨立完成,會把一些項目外包出去,比如前期藥物靶點的探索、中期的臨床試驗、后期的藥物生產都是可以外包出去的。 

這些外包企業,也是很好的投資方向。

因為無論新藥研發是否成功,這些外包企業服務費都照收不誤,未來隨著藥企研發投入逐漸增多,這些外包企業的發展空間也很大。

目前,投資價值較高的研發外包公司有:泰格醫藥、藥明康德、凱萊英、昭衍新藥、康龍化成等。

二、老百姓自己掏錢的醫療服務和藥品

隨著人均收入的不斷提升,老百姓的醫療保健意識逐漸增強,在醫療服務和藥品的支出上也是節節攀升。

需要老百姓自己掏腰包的醫療服務和藥品,不會受到醫保控費的影響,其成長空間類似于消費品,提供這些服務或者藥品的公司更容易成為牛股。

1、醫療服務

 

今年,醫療服務三劍客“愛爾眼科”、“通策醫療”、“美年健康”表現都不錯。

 

口腔、眼科、體檢可以說是三個黃金賽道,幾乎每個人都要和這三個服務打交道,同時隨著技術的提高,費用也越來越高,行業發展空間廣闊。

2、藥品

老百姓自己付費的藥品,包括疫苗、血制品、特殊的生物制品(例如生長激素)等。

以疫苗為例:

目前全球疫苗賣得最好的是13價肺炎疫苗、HPV疫苗,而國內賣的最好的疫苗是乙肝疫苗、百白破疫苗。

很多新型疫苗的價格普遍都很高,利潤空間自然也很大。

疫苗行業對應的公司:康泰生物、智飛生物、沃森生物。

今年漲得好的醫藥基金基本都配置了這兩個方向的公司,未來依然看好。

最后總結下:

醫保控費的大背景下,醫藥行業的投資邏輯發生了比較大的變化,創新能力較強的藥企、創新藥產業鏈上的外包公司、具有消費屬性的醫療服務公司和藥企,未來的潛力較大。

(中歐醫療健康混合持倉股)

要想投資這些公司,菜基推薦大家關注中歐醫療健康混合基金(003095)。

不過這些公司今年漲幅較大,估值目前相對較高,雖然最近回調了不少,但還是不便宜,采用定投的方式比較好。

還有其他問題的話,可以在下面留言和菜基溝通交流。

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